Процедуру прохождения оферт планируется упростить
Москва. 3 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Комитет эмитентов "Московской биржи" (MOEX) предлагает изменить бизнес-практику прохождения оферт, облегчив процедуру выкупа облигаций эмитентам и инвесторам.
Как рассказали агентству "Интерфакс-АФИ" участники рынка, соответствующие предложения, подготовленные специальной рабочей группой комитета, были представлены в конце октября. В частности, предлагается отказаться от направления бумажных требований по оферте, заменив их выставлением заявок через торговую систему, а также упростить организацию расчетов при прохождении процедуры выкупа бумаг.
В настоящее время некоторые эмитенты за 10 дней до выкупа переводят на брокерский счет суммы, равные номинальному объему проходящего оферту выпуска. Это изымает из оборота большие объемы средств. При этом эмитенты автоматически оказываются лишены и возможности заранее спрогнозировать объем выкупа. При текущей конъюнктуре рынка он зачастую несоизмеримо низок относительно номинального объема выпуска бумаг.
В этой связи для удобства эмитентов и инвесторов предлагается, в качестве одного из вариантов, перейти на расчеты в формате T+N, где N - количество дней, определяемое самим эмитентом. "С одной стороны, инвесторы заинтересованы в том, чтобы расчеты проходили быстрее, поэтому эмитенту невыгодно их излишне удлинять. В тоже время они максимально заинтересованы в том, чтобы срок был таким, чтобы эмитент успевал гарантированно исполнить обязательства", - пояснили агентству "Интерфакс-АФИ" во Внешэкономбанке (VEBM), являющемся одним из инициаторов данных предложений.
Второй обсуждаемый вариант - сохранение действующей системы расчетов в режиме T0, но с некоторыми процедурными изменениями. Так, предлагается отказаться от необходимости инвесторам оформлять бумажное требование по выкупу облигаций, а выставление заявок проводить в течение определенного и очень ограниченного промежутка времени, например, двух часов, как в большинстве случаев предусмотрено эмиссионной документацией. Для этого предлагается объединить процедуры оформления требований и выставления заявок и проводить их сразу через торговую систему, определив для обоих процессов длительный промежуток времени - пять дней.
Авторы предложения считают, что расширяют действующие регламенты процедуры прохождения оферты, обеспечивая возможность выбора эмитентам и инвесторам. Изменений в действующее законодательство данные предложения не требуют.
"Задача была в том, чтобы упростить прохождение оферт не только эмитентам, но и инвесторам. Перевод на брокерский счет избыточных средств никоим образом не является гарантией своевременного осуществления платежа. Более того, сейчас получается, что инвесторы, подстраховываясь, присылают все уведомления, а заявки от заинтересованных в выкупе выставляются в последние несколько часов. При этом технические ошибки, когда кто-то на пять минут опоздал с выставлением заявки, тоже частое явление", - объясняют в ВЭБе.
Предложения планируется обсудить на ближайшем заседании еще одного комитета "Московской биржи", на этот раз - по ценным бумагам с фиксированным доходом, - он состоится 11 ноября.
Служба финансово-экономической информации