Миноритарий ПАО "Татнефть", Prosperity Capital Management, считает, что "Татнефть" имеет возможность увеличить дивидендные выплаты до 50%, в том числе, за счет более рационального использования ликвидности, сообщил "Интерфаксу" портфельный управляющий, директор Prosperity Capital Management Иван Мазалов.
"Я считаю, что однозначно можно сбалансировать инвестиционную программу и выплаты дивидендов, чтобы они были больше", - сказал он.
По мнению И.Мазалова, увеличить выплаты можно уже со следующего года при распределении прибыли за текущий год.
"У компании ("Татнефти" (MOEX: TATN) - ИФ) много денежных средств и совсем нет долга", - отметил И.Мазалов. Он уточнил, что, по оценке аналитиков, на счетах компании находится $1,2 млрд. При этом производятся непрофильные инвестиции. Он привел в пример вложение в размере около 20 млрд рублей в рентный ЗПИФ "Ак Барс - Горизонт", владеющий инвестициями в земельные участки в Казани". "Недвижимость - это уже не специализация нефтяной компании. Нужно фокусироваться на профильной деятельности, не пристраивать деньги в банки и фонды ("Татнефть" участвовала в докапитализации банка "Зенит" (MOEX: ZENT)), а выплачивать их в виде дивидендов" - считает И.Мазалов.
Он отметил, что компания выполняет в том числе социальные функции. "Но в этом тоже должен быть какой-то расчет. Инвесторы тоже должны видеть доходность, в первую очередь, в дивидендах", - сказал он.
И.Мазалов напомнил, что в компаниях с федеральным госучастием уровень выплат повышен до 50%. "Татнефть" традиционно направляет на дивиденды 30% чистой прибыли. "В свое время это была наиболее высокая планка из всех компаний с госучастием в России. Но в связи с тем, что на федеральном уровне сейчас более высокие требования, мы думаем, что и "Татнефть", задействовав "Нижнекамскнефтехим" (MOEX: NKNC), и при повышенном спросе со стороны государственного холдинга, может поднять эту планку хотя бы до 50%", - считает он.
И.Мазалов также подчеркнул, что компании нет необходимости "складировать деньги", сохраняя достаточный объем для текущей операционной деятельности.
"Помимо того, что есть деньги сейчас, компания еще и генерирует деньги от операционной деятельности каждый год. Реализация инвестиционной программы занимает время. Если она рассчитана на несколько лет, то не нужно уже сейчас запасаться всеми деньгами, которые обеспечат ее, потому что деньги будут приходить и в следующем году, и через год. Так что логично подойти к этому вопросу с более жесткими критериями возврата инвестиций и распределить большую долю от прибыли в виде дивидендов", -сказал И.Мазалов.
Кроме того он сообщил, что сделка по приобретению пакета акций "Нижнекамскнефтехима" в рамках приватизации оказалась выгодной. "С точки зрения "Татнефти" это был некий такой рисковый ход, сейчас, на этом этапе, понятно, что риск оправдался", - сказал директор Prosperity Capital Management. Он также полагает, что "Татнефть" должна более активно участвовать в работе "Нижнекамскнефтехима", через совет директоров влиять и участвовать в обсуждении и принятии решений. Тема диверсификации бизнеса в области нефтехимии обсуждалась на встрече руководства "Татнефти" с инвесторами.
И.Мазалов считает обоснованным участие "Татнефти" в приватизации акций "Башнефти" (MOEX: BANE). "У "Татнефти" серьезная прибыльность, EBITDa больше $2 млрд, вообще нет долга и есть наличность. Может и свою наличность инвестировать, и деньги в долг взять, возможно какое-то партнерство с кем-то. Я считаю, что это интересная возможность. "Татнефть" имеет право попробовать", - сказал представитель миноритария.
В свою очередь пресс-служба "Татнефти" по итогам встречи с инвесторами сообщила, что были обсуждены перспективы по увеличению стоимости компании за счет синергии путем приобретения действующих предприятий, включая потенциальное участие в приватизации ПАО АНК "Башнефть". "Татнефть" подтвердила инвесторам свой интерес к таким вариантам, но при условии полновесной оценки соответствующих активов и перспектив формирования дополнительной стоимости", - говорится в пресс-релизе.
