castor, хочу спросить у тебя.
Посмотрел таблицу по ПО, которое тобою ведется на этом сайте, подставил туда чистую прибыль по итогам 2012 года, подсчитал её на 1 кВт*ч ПО и у меня получилось, что цены по которым ты считаешь оптимальным покупать показывают доходность 10% от суммы чистой прибыли в размере 70% (т.е. как по предложенному варианту дивидендной политики ТНС, по которому на выплату будет распределяться 70%).
10% доходности за минусом налога это 9,1% причем это в компании в которой какого-то развития не предвидится, так как они и так уперлись по сбыту в "потолок" и на сколько я понимаю, конкуренция на этом рынке будет расти, т.е. можно с уверенностью полагать, что доля рынка будет постепенно снижаться и соответственно доходность.
Вопрос такой, я чего-то недопонимаю? Или просто у тебя куплены акции в разгар кризиса по дешевой цене они себя уже окупили и вопросы прибыли по данным акциям тебя вообщем-то не волнует, так как и так они просто идут в плюс и ты с чрезмерным оптимизмом смотришь на энергосбыты? Но тогда можно смотреть другие объекты для вложение которые дадут большую доходность.
Кстати в США энергосбыты дают 6-8% годовых по дивидендам, возможно и наши к этой цифре идут. Но для америкосов это большая доходность по сравнению 1-2% на депозите, а у нас я понимаю 6-8% это уровень инфляции в будущем (это по оптимистичным прогнозам).
Честно, не хочу ничего сказать негативного, по твоей стратегии, просто хочу понять логику и смысл.
Почти все правильно.
Но только есть некотрые
"НО", особенно из-за вашего округления чисел. Я лично всегда использую числа как минимум с 4мя значащими цифрами.
1.
цены по которым ты считаешь оптимальным покупать показывают доходность 10% от суммы чистой прибыли в размере 70% Я считаю, что покупать нормальные сбыты на ФР надо около 20 копеек за кВт*ч, и
естественно и ниже 20 копеек надо покупать, если ты считаешь, что этот сбыт будет
нормальным.
Давайте лучше поговорим о наших "баранах" - сбытах и их акциях на ФР.
Прикупил в основном после получения дивидендов.
Купил пока в 2013 по мере убывания цены за кВт*ч:
3я компания 663.760 кВт*ч по 23,00 копейки за кВт*ч ПО КСК
5я компания 817.718 кВт*ч по 15,06 копейки за кВт*ч ПО Мося
6я компания 1.489.010 кВт*ч по 7,08 копейки за кВт*ч ПО Самара
Я голосовал от 20 до 30 копеек. На уровне 20 копеек и ниже можно покупать, на уровне 30 копек можно уже и задумываться о продаже.
http://minorityforum.ru/index.php?topic=690.msg50313#msg50313 - подкорректированная таблица.
Разберем твои и мои цифры на примере КСК.
http://www.2stocks.ru/main/invest/stocks/isprofile?x=19&y=11&issuer_id=98 Период
Дата сост. списка
Собрание акционеров
Дивиденд на обыкн. акцию, руб.
Цена обыкн. акции, руб.*
Див. дох-ть обыкн. акций, %
Дивиденд на прив. акцию, руб.
Цена прив. акции, руб.*
Див. дох-ть прив. акций, %
2012 04.04.2013 15.05.2013
0.109906 0.57 19.15
0.109906 0.54 20.34
| № | Компания | П.О. 2012 г. кВт*ч | П.О. на 1 ак. | на 31.07.2013 П.О. | П.О. 2011 г. | П.О. на 1 ак. | После закр. реестра П.О. |
| 1. | КСК об.пр. | 2 152 576 000 | 2,14116 | 1.091.992 | 2.215.317.000 | 2,20357 | 0 |
| 7. |
Дивдоходность 2012 года
0.109906 руб. /
2,14116 = 5,133 копейки с кВт*ч ПО
Я докупил в этом году по 23 копейки за кВт*ч
5,133 / 23 = 22,32%
22,32% или
20,21% за вычетом НДФЛ. Это никак не 9,1% по депозиту.
По
ТНСэнерго не надо забывать, что 30% прибыли остается внутри компани, а это новые сбыты, новые здания (недвижимость), увеличение собственной оборотки. Это ведь тоже
моя прибыль, но не распределенная.
Этими 30% в год будет обеспечен и рост реальной капитализации, и за счет этого и рыночной капитализации.
За счет 30% будет и инфляция обгоняться.И не надо забывать, что сбыт торгует энергоресурсами, а их стоимость
вседа завязана на мировые валюты, сбытовая надбавка жестко привязана сейчас к стоимости энергоресурсов. Поэтому и прибыль сбытов и стоимость бизнеса с небольшим упреждением будет завязана на мировые валюты и пойдет за ними.
Пример, резкая девальвация рубля, как 1998 году. Депозит в банке девальвируеся и не востанавливается, а стоимость энергосбытового бизнеса спокойно за год , полтора востанавливается (топливо в России -
газ, мазут, уголь на 73%).
У меня так уже было в 1998 году, август, рубль улетел в трубу, а у меня прибыль после сезона канцтоваров в рублях. Чего делать?
Покупаю сырье - чистую целлюлозу - овсетную бумагу по 5 000 рублей за тонну 3 вагона. В январе 1999 года эта бумага уже 20 000 рублей за тонну.
И последнее. Я не продавал ЯСК и НСК по 35- 40 копеек за кВт*ч .
НО И НЕ ПОКУПАЛ. практически. Зачем покупать ЯСК по такой цене, когда есть Самара по 7,1 копейке за кВт*ч.
Я думаю даже АДА одобрит мое решение.
