andreytrd, хочу у вас поинтересоваться. Я вот решил захеджировать свой портфель экспортеров на ммвб, и купил под это дело опционов пут на бакс с разными страйками. меня смущает вот что - ликвидность их, когда (если) они будут глубоко в деньгах. она, вероятно, там будет не очень, и придётся скидывать сильно ниже теоретической цены. насколько это может съесть предполагаемую прибыль? прошу прощения за возможную глупость вопроса.
В упрощенном виде CALL-PUT= FUT (в вашем случае) так что беспокоится по поводу выхода из позиции не стоит даже если умрут все маркет мэйкеры
Что касается самой гипотезы в Вашем посте, то это все очень спорно. Не факт, что экспортер (любой) должен расти и расти быстрее чем падать рубль ,иначе все не имеет смысла. Ведь цена акции экспортера зависит от гораздо большего количества переменных. И курс рубля здесь не главное. Короче все ,имхо, очень не профессионально, догматично и в согласии с существующим в настоящее время мнением на рынке.
Все не так просто однако.
Вот вы инвестируете рубли, и вообще по-хорошему надо всегда заботится о сохранении стоимости вашего исходного актива, т.е. рубля! А тогда надо не пут на си брать а колл. Логично?
Я бы сформулировал вашу мысль скорее так: "покупаю экспортера потому что хочу захэджироваться от падения рубля", х.з. , если это хэдж, думаю, что нет.
Или: "покупаю экспортера потому что мои рубли обесценились а экспортер (по моему мнению) еще мало вырос и ростом своим (не дивидендами, дивиденды вам должны окупить стоимость капитала что бывает но далеко не всегда и должны быть не менее цены депозита в банке в н.в. этот %депозита для вас , маленького инвестора, и есть безрисковая ставка, ) мне компенсирует потери от падения рубля".
Может компенсирует, а может и нет...
Написал, потому что у Элвиса на Аленке набежала куча дилетантов которые касательно покупки бумажек экспортеров исписали массу бумаги при этом совсем не вникая в суть, имхо.
