Автор Тема: Нефтесервисы и сервисные "дочки" Газпрома: Интегра, БКЕ и др.  (Прочитано 393357 раз)

0 Пользователей и 1 Гость просматривают эту тему.

Оффлайн MWM

  • участник пула ДНПП
  • Постоялец
  • ***
  • Сообщений: 1068
  • Лайков: 138
  • Пол: Мужской
    • Просмотр профиля
Для списания активов можно покупать целыые "неаффилированные" компании которые сами же и создают и оценивают. За примером далеко ходить не нужно - РКЭ/МРСЭН.

А если ты взял пятак по рублю на баланс, то пятак пятаком и останется. Народ потом стоит на торгах толпой за пятачком по 4 коп.
Ну в общем да. Там появляются много пакетов, на примере ГРО хорошо видно, именно с банков, когда цены в десятки, а то и в сотни раз отличаются от рыночных. Главное же соблюдать формальности.
Опыт это такая штука, которая появляется сразу после того, как была нужна.

Оффлайн Jabar

  • Глобальный модератор
  • Ветеран
  • ***
  • Сообщений: 4672
  • Лайков: 434
    • Просмотр профиля
Посмотрел отчётность Облгазов.

Текущие тренды, так сказать:
1) Почти все покупают основные средства в огромных количествах у Газпром межрегионгаза и у Газпром газораспределение. До 10 Ярдов договора. Это сделки с заинтересованностью, но проводятся они втихую. Хрен оспоришь. ФЗ об АО в этой части оставляет миноритариев без защиты.
Вся наличка облгазов уходит в оплату этого приобретения. Причём возникает и НДС от этих продаж. То есть Газпром готов платить впустую НДС, но не выкупать у миноритариев акции. :o ???
2) Структура отчёта о финансовых результатах претерпела измегения. Из неё теперь хороша видна прибыль со спецнадбавки, прибыль от техприсоединения, от расширения газификации региона, но не всегда показана прибыль к распределению.  ??? :o Причём по новой методике пересчитана и прибыль за прошлый год.
Результат стал более чем скверный. Прибыль к распределению в большинстве Облгазов стала околонулевой ну или незначительной.

Итог:
- кеш весь ушёл головным организациям, у которых купили их трубы (в том числе и те, которые ранее в аренду брали). Денег в кассе мизер.
- начали брать кредиты для уплаты покупок трубопроводов. Это будет ещё снижать прибыль к распределению.
- в некоторых облгазах должен быть рост выручки от прокачки по "новым" (купленным) трубам. Но это верно не для всех, так как многие трубы ранее брали в аренду.
- дивиденды будут ниже прошлых - нет денег, рост кредитов и процентных выплат по ним, огромная кредиторская задолженность по покупкам (рассрочка от продавца), новые методы расчёта прибыли.
- возможно будет и рост прибыли, если с поступлением новых труб (и объёмов прокачки) не сильно вырастут издержки. Но это ХЗ где будет, если будет.

Оффлайн leon567

Балансовая стоимость активов облгазов выросла, в БрянскОГ на 80%. Может, будет переоценка стоимости компаний в сторону повышения? Может, Газпром их продать хочет?

Оффлайн Jabar

  • Глобальный модератор
  • Ветеран
  • ***
  • Сообщений: 4672
  • Лайков: 434
    • Просмотр профиля
Балансовая стоимость активов облгазов выросла, в БрянскОГ на 80%. Может, будет переоценка стоимости компаний в сторону повышения? Может, Газпром их продать хочет?

Рост основных средств стал за счёт кредиторской задолженности. То есть трубы продали в рассрочку до 2039 (!!!!) года. Типа с амортизации денежка пришла - оплати покупку.
Рост чистых активов только с прибыли или с постановкой на баланс "бесхозных" газопроводов (постороенных самими потребителями газа и отданными для обслуживания местному облгазу).

Газпром просто вывел деньги с облгазов минуя миноритариев, но заплатив разовый (!!!) НДС  размере 20% (!!!). (Гзапром, воистину чудны твои деяния) При том, что все проданные трубы осталось фактически в собственности Газпрома.

Оффлайн Vanokot

«Газпром» за три года сократил 1,5 тыс. проектировщиков в целях экономии

«Газпром» сократил около 20% своих проектировщиков за три года в целях экономии. Стоимость проектно-изыскательских работ по магистральным газопроводам снизилась втрое за счет автоматизации и создания библиотек типовых проектов

Сокращения проектировщиков

«Газпром» за три года сократил 1,5 тыс. проектировщиков газопроводов в восьми своих проектных институтах в целях экономии на проектно-изыскательских работах. Если изначально в структурах компании работали 8,5 тыс. проектировщиков, то сейчас — 7 тыс., рассказал РБК генеральный директор «Газпром проектирования» Олег Андреев. Возглавляемая им компания является основным подрядчиком «Газпрома» по проектно-изыскательским работам по магистральным газопроводам (таким как «Сила Сибири») и обустройству месторождений (таким как Ковыктинское месторождение и ряд проектов на Ямале).

В 2015 году «Газпром» объявил о консолидации своих восьми проектных институтов в 100-процентную «дочку» «Газпром проектирование» с головным офисом в Санкт-Петербурге. За три года ее численность выросла со 120 до более 4 тыс. человек за счет перевода большей части персонала из проектных институтов, сказал Андреев РБК. По его словам, основные сокращения коснулись «Гипроспецгаза», «ВНИПИгаздобычи», «Гипрогазцентра» и ЦКБН.

В ноябре 2017 года «Гипроспецгаз» заявил об угрозе банкротства из-за иска в свой адрес на 2,2 млрд руб. писал «Коммерсантъ» (ну это липовый судебный иск). ЦКБН в Подольске уже находится в стадии банкротства, назначен конкурсный управляющий.

В июне 2017 года правительство одобрило отчуждение у «Газпрома» акций пяти дочерних компаний, которые занимаются проектной деятельностью: 98,7% акций «Газпром промгаза», 51% акций «Гипрогазцентра», 60% акций «Гипроспецгаза», 51% акций «Северо-кавказского научно-исследовательского проектного института природных газов» и 56,67% акций ВНИПИгаздобычи. Впоследствии акции были переданы в уставный капитал «Газпром проектирования», и на базе этих активов были созданы филиалы «Газпром проектирования» в восьми городах. (а тут вроде на уголовку тянет - Юрлица все на месте, они сдали филиалу Газпром проектирование свои площади, инструментарий и персонал перешёл в филиал и теперь работы сдают в Газпром проектирование)

Изыскания подешевели втрое

Стоимость выполнения проектно-изыскательских работ, по словам Олега Андреева, на сегодняшний момент снизилась с уровня 2010 года почти в три раза как по линейной части магистральных газопроводов (с 3 млн до 1 млн руб. за км), так и по компрессорным станциям на единицу мощности (с более чем 6 млн руб. до 2 млн руб. за МВт).

Представители других компаний, строящих трубопроводы, — НОВАТЭКа, «Роснефти» и «Транснефти» — не стали комментировать изменения численности персонала и стоимости проектных работ в своих профильных структурах.

Источник РБК в одной из подрядных организаций «Газпрома» по строительству магистральных газопроводов говорит, что такое снижение стоимости работ обусловлено желанием «Газпрома» сэкономить. «До 2015 года стоимость проектно-изыскательских работ в «Газпроме» рассчитывалась как 4–5% от общей стоимости строительства газопровода. Затем стоимость строительства сильно выросла и модель расчета расходов на проектирование изменилась. Этим вызвано и сокращение кадров: оставшихся сотрудников просто загружают в несколько раз больше, чем раньше», — отметил он. Собеседник говорит, что в других компаниях отрасли (НОВАТЭК, «Роснефть», Транснефть». — РБК) оптимизация затрат тоже идет, но в меньших масштабах как по численности сотрудников, так и по стоимости работ.

Генеральный директор компании «Infoline-Аналитика» Михаил Бурмистров отмечает, что по всему рынку проектных услуг в России идет и сокращение кадров, и стоимости работ. При этом он соглашается с тем, что в «Газпроме» оно самое масштабное. Бурмистров полагает, что монополия смогла сильно сократить как стоимость работ, ​так и количество проектировщиков, внедряя решения по автоматизации проектных работ и созданию библиотек готовых типовых проектов.

По словам представителя «Газпрома», в рамках консолидации проектных институтов был определен диапазон конкурентных цен на проектно-изыскательские работы. «Выявлены лучшие практики по производительности и качеству работ по видам проектирования. Исключено дублирование функций. Оптимизированы административно-управленческие расходы», — сказал он РБК, комментируя причины снижения стоимости проектных работ и сокращение проектировщиков. В феврале текущего года «Газпром» сообщал о продолжении оптимизации своих расходов, в том числе на проектно-изыскательские работы. При этом его общая инвестпрограмма в 2018 году выросла на 17% по сравнению с утвержденной в декабре 2017 года, до 1,496 трлн руб.
Автор: Людмила Подобедова.

https://www.rbc.ru/business/24/12/2018/5c1798929a7947430ea9f59e?from=main

Комментарии мои

PRMG получается вносят 98%, а остальные (VNIP, GZGZ и пр)  по 50%.
Получается Газпрому выгодно завысить оценку по PRMG чтобы размыть миноров в остальных.
Типа надо покупать PRMG?
В этом идея?

Оффлайн Jabar

  • Глобальный модератор
  • Ветеран
  • ***
  • Сообщений: 4672
  • Лайков: 434
    • Просмотр профиля
PRMG получается вносят 98%, а остальные (VNIP, GZGZ и пр)  по 50%.
Получается Газпрому выгодно завысить оценку по PRMG чтобы размыть миноров в остальных.
Типа надо покупать PRMG?
В этом идея?

Нет в этом посте идеи (инвестиционной). В этих обществах нет перехода на одну акцию, нет смены владельца -> нет рыночной оценки и выкупа.
Есть смысл. Он простой. Как Газпром кидал миноритариев, так и кидает. Правильной оценки рисков пост.

Оффлайн Jabar

  • Глобальный модератор
  • Ветеран
  • ***
  • Сообщений: 4672
  • Лайков: 434
    • Просмотр профиля
Миноры Нижегородского облгаза напоследок (перед принудительным выкупом) выписали жёлтую карточку какому то корпоративщику:

05.02.2019 заместителем начальника Волго-Вятского ГУ Банка России было рассмотрено дело об административном правонарушении, возбужденное в отношении должностного лица ПАО "Газпром газораспределение Нижний Новгород" в соответствии с ч. 2 ст. 15.19 КоАП РФ. В ходе рассмотрения дела было установлено, что должностным лицом ПАО "Газпром газораспределение Нижний Новгород" не была исполнена обязанность по раскрытию информации, предусмотренной законодательством РФ. По результатам рассмотрения дела об административном правонарушении было вынесено постановление о назначении административного наказания в виде штрафа в размере 30 000 (Тридцать тысяч) рублей. Постановление о назначении административного наказания вступило в законную силу 05.04.2019.

Оффлайн ОФТТ

Рост основных средств стал за счёт кредиторской задолженности. То есть трубы продали в рассрочку до 2039 (!!!!) года. Типа с амортизации денежка пришла - оплати покупку.
Люди и компании меняются, а дух "энергострима" живет!
Но вообще логично, повесить что-нибудь ненужное на баланс компании, получить кредит, заставить РЭК ввинтить проценты по кредитам в тариф.
Остается открытым вопрос, после отсоса денег из всех облгазов на материнскую компаню эти деньги пойдут на(нужное подчеркнуть):
-100% газификация регионов;
-постройку мегатрубы на луну;
-выплату золотого парашюта Селезневу;
-выкуп акций у миноров (облгазы сами оплатят свой сквиз).

Оффлайн Jabar

  • Глобальный модератор
  • Ветеран
  • ***
  • Сообщений: 4672
  • Лайков: 434
    • Просмотр профиля
Люди и компании меняются, а дух "энергострима" живет!

Ну это ты сильно загнул, деньги то не в забугорье на личные счета ушли.
И купленые трубы - профильный бизнес облгазов, даже если это уже магистральные, а не региональные трубы.  :)
Но душок именно этот.
100% дочки Гзапрома обкэшиваются об дочек с участием Гзапрома менее 100%, то есть миноритариев лишаются живых денег.

Меня бесит готовность платить НДС 20% с охрененно крупных сделок, но не готовность выкупать у миноритариев, когда это положено было по ФЗ об АО.
Это же как нужно ненавидеть прочих акционеров и любить наличные деньги, чтобы переплачивать за кэш и показательно пинать ФЗ об АО? >:(
« Последнее редактирование: 08 Апрель 2019, 11:46:55 от Jabar »

Оффлайн ОФТТ

еня бесит готовность платить НДС 20% с охрененно крупных сделок, но не готовность выкупать у миноритариев, когда это положено было по ФЗ об АО.
Ну и аммортизацию и налоги и проценты вкруят в тариф. Так что выручка вырастет на соответствующую величину. У некоторых облгазов есть надежда, что еще и прибыль на активы РЭКи дадут.
Ну это ты сильно загнул, деньги то не в забугорье на личные счета ушли
А вот это надо узнать у семейства Арашуковых, куда они стыреные деньги из Газпрома уводят, в офшоры или в родную Ингушетию/Дагестан/Кабарду вкладывают)

Это же как нужно ненавидеть прочих акционеров и любить наличные деньги, чтобы переплачивать за кэш и показательно пинать ФЗ об АО?
Напомни, а Нижний в итоге сам свой выкуп оплатил, или все таки деньгами материнской компании?

Оффлайн Jabar

  • Глобальный модератор
  • Ветеран
  • ***
  • Сообщений: 4672
  • Лайков: 434
    • Просмотр профиля
Напомни, а Нижний в итоге сам свой выкуп оплатил, или все таки деньгами материнской компании?

0) Активный миноритарий видимо мешал делать дела в наглую, как сейчас в прочих облгазах.
1) Допка-выкуп это круговорот денег в замкнутом контуре с понятной целью - выдавить нелояльных миноритариев.
2) Потери (траты) Газпрома были на выкуп у оставшихся миноритариев ("своих" и чужих) и движение денег, включая через спецконоторы-неаффилянты. Выкупили у миноритариев на деньги самого облгаза, фактически.

А вот это надо узнать у семейства Арашуковых, куда они стыреные деньги из Газпрома уводят, в офшоры или в родную Ингушетию/Дагестан/Кабарду вкладывают)

Одно другому не мешает. Думаешь все облгазы, межрегионгазы, горгазы, райгазы на Арашуковых работали? Тем более облгазы не продают газ, который воровался, они его прокачивают за плату, аналогично МРСК. Продают газ и собирают с него денежку другой куст организаций - аналоги энергосбытов. Они и пострадали.

Ну и аммортизацию и налоги и проценты вкруят в тариф. Так что выручка вырастет на соответствующую величину. У некоторых облгазов есть надежда, что еще и прибыль на активы РЭКи дадут.

Это да!
Но рост тарифов не покроет даже инфляцию, так как они поднимаются уже после фактических трат и назначаются из принципа "инфляция минус".

Оффлайн ОФТТ

Это да!
Но рост тарифов не покроет даже инфляцию, так как они поднимаются уже после фактических трат и назначаются из принципа "инфляция минус".
Предельник считается на так просто. Он считается по системе региона. А в системе как ты знаешь все животные равны, но некоторые поровнее...
Одно другому не мешает. Думаешь все облгазы, межрегионгазы, горгазы, райгазы на Арашуковых работали? Тем более облгазы не продают газ, который воровался, они его прокачивают за плату, аналогично МРСК. Продают газ и собирают с него денежку другой куст организаций - аналоги энергосбытов. Они и пострадали.
Нет, не все работали на Арашуковых)) Страна большая, дельцов много.
Тут в другом вопрос, без операционного контроля за трубами, газ из системы в промышленных масштабах не своровать. В отличии от МРСК (где колоссальные естественные потери) - в ГТС (не Украины) естественные потери мизерные, и все оцифровано. Шарики газом не надуешь, поэтому что бы его перепродать налево, его нужно туда и перегнать, через все системы учета. 
Выкупили у миноритариев на деньги самого облгаза, фактически.
Ну надеемся, что Селезнев себе не на пенсию высасывает бабло.
Беспокойство лишь в том что в облгазах хоть какая-то публичная отчетность есть и эфемерное, но право акционера оспорить воровство. В Межрегионгазах и Газораспределнии - отчетность не публичная и прав нет.

 

Поиск

 
 
СВЯЗЬ С АДМИНОМ
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
www.auremo.org - Цветная металлургия www.evek.org - Продажа металлопродукции