Роснефть и ее дочки: Удмуртнефть и рег.нефтепродукты

[YuriZ]

Я дал комментарий к популярному мнению, что ставки по депозитам и облигациям в долгосроке равны див.дохам. А не как оценивать акции в целом. Тут масса подходов.

ну вот Ваш комментарий оказался таким же как и это расхожее мнение.

[NNN]

Как бы европейский рынок намекает,  что watcher прав.  Ставка по депозитам околоноля,  а див доходность заметно от нуля отличается.  Но это только если и инфляция ожидается низкой. В России до недавнего времени в стоимость акций входил хедж от инфляции,  поэтому нормальная дивдоходность была ниже ставки по депозитам. Или российские акции оценивались,  как акции роста.

[andreytrdr]

Доходность по депозитам или по облигациям не должна быть равна дивидендой доходности. В любой книге по оценке написано, что акции более рискованны, поэтому всегда по ним присутствует премия за риск. Если по ОФЗ безрисковая ставка 7%, то див.дох. 10% по ликвидной акции более, чем справедливо. А для второго эшелона и 12% адекватно.

Безрисковая доходность конечно не должны быть равной дивдоходности. Но ставка ОФЗ до 10 лет уже чуть выше 6%, с учетом налога - 7%. Вопрос на сколько должна быть доходность в Саратове выше, чем безрисковые 7%. Теоретически эту величину определить нельзя, это покажет практика, а так каждый считает стоимость риска исходя из собственных представлений. По мне 50% наценки за риск это нормально. Тогда теоретическая цена Саратова для меня должна стремиться к 18000 и выше, т.к. следующий год по дивам должен быть даже лучше, т.е. мы имеем растущий див в окружающем мире падающих ставок.

[Ilrus]

Чистая прибыль "Роснефти" по МСФО за 9 месяцев 2019 года выросла на 25%, до 550 млрд руб., в том числе в третьем квартале этот показатель составил 225 млрд руб.
 
Увеличение чистой прибыли с начала года обусловлено положительной динамикой операционной прибыли, а также снижением финансовых расходов.
 
В III квартале 2019 года выручка и доход от ассоциированных и совместных предприятий составила 2,240 трлн руб. ($35,1 млрд). В январе-сентябре выручка повысилась на 6,2% - до  6,5 трлн руб. в связи с ростом объемов реализации нефти (+19,6%) в условиях снижения мировых цен на нефть (-9,3)%.
 
Показатель EBITDA в отчетном квартале составил 554 млрд руб. ($8,5 млрд), увеличившись на 7,6% в рублевом выражении по сравнению со II кварталом 2019 года. EBITDA за 9 месяцев составила 1,617 трлн руб. ($24,8 млрд), что объясняется ростом объемов реализации нефти, преимущественно, в восточном направлении (+30,9%), а также эффективным контролем над затратами.
 
Удельные операционные затраты на добычу в III квартале составили 206 руб. на б.н.э. ($3,2 на б.н.э.), увеличившись на 1,5% к предыдущему кварталу, что, в основном, обусловлено сезонным увеличением затрат на ремонт и обслуживание объектов наземной инфраструктуры и нефтепромыслового оборудования. За 9 месяцев удельные операционные затраты на добычу составили 202 руб. на б.н.э. ($3,1 долл. на б.н.э.). Увеличение на 6,3% к аналогичному периоду прошлого года связано с ростом затрат на электроэнергию (+11%), ростом затрат на ремонт и обслуживание растущего фонда скважин и объектов наземной инфраструктуры, сопутствующих затрат на транспорт, а также расходов на оплату труда, говорится в сообщении "Роснефти".
 
Свободный денежный поток в III квартале составил 281 млрд руб. ($4,4 млрд), за 9 месяцев - 613 млрд руб. ($9,4 млрд), что на 30% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
 
С начала года компания сократила общую сумму финансового долга и торговых обязательств на 14,1% или практически на 820 млрд руб. Чистый долг и торговые обязательства сократились на 113 млрд руб. за 9 месяцев. "Значение показателя чистый долг/EBITDA на конец квартала составило в рублевом выражении 1,4x", - сообщает НК.

[Ilrus]

Чистая прибыль "Башнефти" по МСФО за 9 месяцев 2019 года составила 66,93 млрд руб., что на 11% меньше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
 
Выручка снизилась на 0,4%, до 640,66 млрд рублей, прибыль до налогообложения - уменьшилась на 10%, до 84,475 млрд рублей.
 
"Снижение чистой прибыли и выручки по сравнению с 9 месяцами 2018 г. обусловлено временной приостановкой поставки нефти по трубопроводу "Дружба" в связи с ее загрязнением, отрицательными курсовыми разницами, снижением цен на нефть и нефтепродукты", - пояснил представитель "Башнефти".
 
Капзатраты "Башнефти" по данным на конец сентября составили 43,458 млрд рублей, что на 21% выше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. "Помимо повышения эффективности операционной деятельности, компания продолжала активную работу по управлению ликвидностью - без увеличения размера кредитов и займов за 9 месяцев 2019 года обеспечен прирост капитальных затрат до 43,5 млрд руб.", - сказал представитель компании.

[210565]

кто нибудь считал предполагаемый дивиденд  по удмнефти?

[shopinvest]

1700+-100

[WarrenB]

https://www.youtube.com/watch?v=ZRkv4xOJi28

смотреть с 46 минуты

ответ Роснефти:

https://knpz.rosneft.ru/press/releases/item/198021/

Заявление Компании
20 Ноябрь 2019
Москва, 20 ноября 2019 года - В связи с заявлениями Александра Браниса, главного инвестиционного директора «Просперити Кэпитал Менеджмент», прозвучавшими в рамках форума «Россия Зовет!» Компания считает необходимым разъяснить следующее.

Информация о падении добычи «Башнефти» искажает реальность.   Регулирование добычи нефти «Башнефть» и других предприятий Компании происходит в строгом соответствии с рекомендациями Минэнерго России в рамках обязательств Российской Федерации по Соглашению ОПЕК+.
Мы хотим напомнить, что предыдущий частный контролирующий акционер «Башнефти» выводил в виде дивидендов и иных платежей фактически весь денежный поток «Башнефти» в подконтрольные им структуры при согласии миноритарных акционеров (включая, прежде всего, крупного миноритария «Просперити Кэпитал Менеджмент») в ущерб развитию компании. Более чем 180 млрд. руб. из объемов выведенных денежных средств так и не были возвращены в «Башнефть». Александр Бранис и его инвестиционные структуры, будучи бенефициарами «Башнефти», вполне могли бы считаться соучастниками этих действий.
ПАО «НК «Роснефть», по итогам анализа деятельности предыдущего частного собственника и выявления фактов недобросовестного управления «Башнефтью» с его стороны (вывода средств и активов, завышение тарифов на обеспечение электроэнергией, нефтесервисными услугами и др.), в 2016-17 гг. неоднократно предлагало «Просперити Кэпитал Менеджмент» принять участие в защите интересов акционеров компании в судебном порядке, однако, будучи очевидно связанными гласными или негласными обязательствами, «Просперити Кэпитал Менеджмент» отказалось вступить в судебные процедуры в отличие от других крупных акционеров «Башнефти», включая Республику Башкортостан.
В результате принятых судебных решений «Башнефть» получила более 80 млрд. руб. на развитие, а Республика Башкортостан получила более 16 млрд. руб компенсации нанесенного ущерба, которые были перечислены дополнительно в региональный бюджет.   В 2015 году все платежи «Башнефти» в бюджет республики составили 29,4 млрд руб., а для сравнения в 2018 – 53,3 млрд. руб.
Вместе с тем, нас не удивляет позиция господина Браниса, основной целью которого является зарабатывание прибыли любыми способами, часто спекулируя, на грани злоупотребления, правами и позицией миноритарного акционера.  Не стоит забывать о результатах участия Браниса и его сомнительных инициативах (включая совместное письмо господина Браниса от 2004 года вместе с Уильямом Браудером из «Hermitage Capital Management» к Президенту РФ В.В. Путину) в процессах реформирования российской энергетики.

[Jabar]

https://www.youtube.com/watch?v=ZRkv4xOJi28

смотреть с 46 минуты

ответ Роснефти:

https://knpz.rosneft.ru/press/releases/item/198021/

Заявление Компании
20 Ноябрь 2019
Москва, 20 ноября 2019 года - В связи с заявлениями Александра Браниса, главного инвестиционного директора «Просперити Кэпитал Менеджмент», прозвучавшими в рамках форума «Россия Зовет!» Компания считает необходимым разъяснить следующее.

Информация о падении добычи «Башнефти» искажает реальность.   Регулирование добычи нефти «Башнефть» и других предприятий Компании происходит в строгом соответствии с рекомендациями Минэнерго России в рамках обязательств Российской Федерации по Соглашению ОПЕК+.
Мы хотим напомнить, что предыдущий частный контролирующий акционер «Башнефти» выводил в виде дивидендов и иных платежей фактически весь денежный поток «Башнефти» в подконтрольные им структуры при согласии миноритарных акционеров (включая, прежде всего, крупного миноритария «Просперити Кэпитал Менеджмент») в ущерб развитию компании. Более чем 180 млрд. руб. из объемов выведенных денежных средств так и не были возвращены в «Башнефть». Александр Бранис и его инвестиционные структуры, будучи бенефициарами «Башнефти», вполне могли бы считаться соучастниками этих действий.
ПАО «НК «Роснефть», по итогам анализа деятельности предыдущего частного собственника и выявления фактов недобросовестного управления «Башнефтью» с его стороны (вывода средств и активов, завышение тарифов на обеспечение электроэнергией, нефтесервисными услугами и др.), в 2016-17 гг. неоднократно предлагало «Просперити Кэпитал Менеджмент» принять участие в защите интересов акционеров компании в судебном порядке, однако, будучи очевидно связанными гласными или негласными обязательствами, «Просперити Кэпитал Менеджмент» отказалось вступить в судебные процедуры в отличие от других крупных акционеров «Башнефти», включая Республику Башкортостан.
В результате принятых судебных решений «Башнефть» получила более 80 млрд. руб. на развитие, а Республика Башкортостан получила более 16 млрд. руб компенсации нанесенного ущерба, которые были перечислены дополнительно в региональный бюджет.   В 2015 году все платежи «Башнефти» в бюджет республики составили 29,4 млрд руб., а для сравнения в 2018 – 53,3 млрд. руб.
Вместе с тем, нас не удивляет позиция господина Браниса, основной целью которого является зарабатывание прибыли любыми способами, часто спекулируя, на грани злоупотребления, правами и позицией миноритарного акционера.  Не стоит забывать о результатах участия Браниса и его сомнительных инициативах (включая совместное письмо господина Браниса от 2004 года вместе с Уильямом Браудером из «Hermitage Capital Management» к Президенту РФ В.В. Путину) в процессах реформирования российской энергетики.

Лучшая защита это нападение. Роснефть по фактам ответила отписками вокруг да около, и в стиле сами вы негодяи и пособники воров.
То ли дело Славнефть с дочками (ОНГГ, МНГ, МНГГ). Тех вообще  Роснефть с Газпромнетью обдирают как липку ещё с мохнатых времён Сибнефти. И ничего.

[Watcher]

1650 руб. за 3 квартал. Всего за 2019г. 6000-6700 руб. Кэш-машина 

кто нибудь считал предполагаемый дивиденд  по удмнефти?

[MWM]

1650 руб. за 3 квартал. Всего за 2019г. 6000-6700 руб. Кэш-машина 

Складывается впечатление, что неэффективный собственник выводит всю прибыль через дивиденды, не оставляя компании средств на развитие.

[Jabar]

Складывается впечатление, что неэффективный собственник выводит всю прибыль через дивиденды, не оставляя компании средств на развитие.

С китайцами в партнёрстве не забалуеш. Денег дали авансом на покупку нефти. Нефть покупают. Много.
Так что можно ещё и доплачивать свыше дивидендов при необходимости подмаслить отношения неэффективного собственника с азиатским партнёром.